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美联储加息预期升温：非美货币下跌，黄金期货受影响

2024-01-27网络热点0

美联储会议纪要与美国CPI数据影响黄金市场波动

2024-01-26网络热点0

德意志银行警告：股市乐观情绪难以为继，四大风险隐现

2024-01-24网络热点0

转自：金融界

本文源自:金融界

在全球经济指标出现负面信号和持续通胀的背景下，德意志银行周二发布的一份专题研究报告指出，市场当前的乐观情绪可能难以长时间维持。尽管标普500指数昨日突破4860点，创下历史新高，且经济数据表现强劲，市场对美联储降息预期的热情不减，但该行分析师亨利•艾伦仍对股市前景持谨慎态度。

艾伦在报告中列出了投资者应对股市保持谨慎的四个主要理由。首先，他警告称，宽松的金融环境可能不会持续太久，因为通胀抬头的风险仍然存在。这意味着投资者需要警惕通胀对股市可能产生的负面影响。

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隔夜要闻：道指与标普再创新高 美国黄金价格走低 美国推动国债交易迈向中央清算 苹果市值再次突破3万亿美元

2024-01-23网络热点0

隔夜要闻：道指与标普再创新高 美国黄金价格走低 美国推动国债交易迈向中央清算 苹果市值再次突破3万亿美元

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　　市场

　　收盘：道指与标普再创新高 道指首次站上38000点

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美股多头要小心了！MLIV Pulse调查：押注美联储提前降息成“最愚蠢”交易

2024-01-22网络热点0

专题：美股道指、标普500指数创历史新高

大力押注降息预期的投资者再次遭受打击：根据最新的Markets Live Pulse(MLIV Pulse)调查，三分之二的受访者表示，在进入2024年的热门交易中，押注美联储将提前放松货币政策是“最愚蠢的”。

尽管标普500指数上周五收于历史新高，但基金经理和分析师们正在与显示美国经济弹性的数据以及反对过早降息的美联储官员进行较量。

押注美联储提前降息成“最愚蠢”交易

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有色金属行业周报：美联储降息预期减弱 大宗板块短期超调

2024-01-22网络热点0
　　【本周关键词】：美国经济数据韧性、美联储降息预期减弱 投资建议：维持行业“增持”评级　　1）贵金属上行趋势不变：本周美国经济数据整体超预期，市场对美联储降息的预期降温，在超额储蓄持续消耗及高利率维持下，美国经济周期性回落难以避免，贵金属将进入降息预期驱动的上涨阶段，重视板块内高成长及资源优势突出标的投资机会。　　2）基本金属恰处布局良机：国内处于年底消费淡季，叠加本周美国降息预期减弱、美元指数走高，价格整体承压。基本金属供给瓶颈终将在弱复苏的带动下，迎来新一轮的景气周期，尤其是铜铝更是如此，我们坚定看好2024 年大宗板块的投资表现。　　行情回顾：大宗价格整体调整：1）周内，LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为1.0%、-1.9%、0.8%、-1.4%、2.2%、-1.3%，SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍的涨跌幅为-0.6%、-1.9%、0.2%、-2.2%、3.6%、-1.1%；2）COMEX 黄金收于2029.30美元/盎司，环比下跌1.09%，SHFE 黄金收于480.36 元/克，环比基本持平；3）本周有色行业指数跑输市场，申万有色金属指数收于3,914.14 点，环比下跌5.07%，跑输上证综指3.35 个百分点，能源金属、工业金属、小金属、贵金属、金属新材料的涨跌幅分别为-4.41%、-4.99%、-5.27%、-5.44%、-6.70%。　　宏观“三因素”总结――筑底回升的前半段：国内经济复苏动能仍有待提升；美国经济数据超预期；欧元区经济景气度略有回落。具体来看：　　1）国内复苏动能仍待进一步提升：2023 年Q4 当季同比5.2%（前值4.9%，预期5.47%）；12 月工业增加值当月同比6.8%（前值6.6%，预期6.55%），12 月固定自产投资累计同比3.0%（前值2.9%，预期3.01%），12 月社零总额当月同比7.4%（前值10.1%，预期8.19%）。　　2）美国零售等数据整体超预期：美国12 月零售销售总额季调同比为5.59%（前值3.97%），环比0.55%（前值0.35%，预期0.40%），12 月核心零售总额季调环比为0.42%（前值0.24%，预期0.20%）；12 月新屋开工私人住宅10.12 万套（前值11.74万套），折年数季调146.0 万套（前值152.5 万套，预期143.9 万套）。　　3）欧元区经济景气指数略有回落：12 月欧元区CPI 同比为2.9%（前值2.4%，预期2.9%），环比0.2%（前值-0.6%，预期0.2%）；12 月欧盟CPI 同比为3.4%（前值3.1%）；1 月欧元区ZEW 经济景气指数为22.7（前值23.0，预期21.9）。　　4）12 月全球制造业景气度走低：12 月全球制造业PMI 为49.0，环比下降0.3，连续16 个月处于荣枯线以下，全球经济复苏动能仍有进一步提升空间。　　贵金属：美国经济数据超预期，金价回落　　周内，十年期美债实际收益率1.81%，环比+0.12pcts，实际收益率模型计算的残差1147.6 美元/盎司，环比+18.1 美元/盎司；美国12 月零售数据超预期回升，叠加美联储官员偏鹰发言，市场对美联储降息的预期有所减弱，贵金属价格整体承压。我们认为美国经济回落难以避免，当前4.5%左右的远端名义利率离经济底部的1.5%有较大回落空间，看好板块内高成长及资源优势突出标的投资机会。　　基本金属：美元指数回升，价格整体承压　　周内，美国12 月零售、就业等经济数据超预期，市场对美联储降息的预期有所减弱，市场对美联储年内降息次数从上周的7 次降到目前5 次，美元指数回升，叠加当前国内处于年末需求淡季，基本金属价格整体承压。　　1、 对于电解铝，宏观氛围偏空，铝价弱势震荡。　　供应方面，本周电解铝行业并未有增减产行为，行业开工持稳。截至目前，电解铝行业开工产能 4207.80 万吨。库存方面，本周库存延续去库，且稳居近七年同期低位水平。铝价跌至1.9 万元/吨以下，继续刺激市场节前补库意愿。需求方面，铝型材开工率有所回升，主要系考虑到临近春节型材厂即将放假且物流运输变缓，再加上铝价回落，组件厂着手布局年前备货计划，采购情绪积极，拉动相关型材厂订单量、开工率走高。成本方面，目前电解铝90 分位成本17810 元/吨。　　1）氧化铝价格3316 元/吨，环比上升0.21%，氧化铝成本2943 元/吨，环比上升0.13%，吨毛利373 元/吨，环比上升3 元/吨。　　2）预焙阳极方面，本周周内均价4538/吨，环比持平；考虑1 个月原料库存影响，周内平均成本4393 元/吨，环比下降2.44%，周内平均吨毛利144 元/吨，环比上升233.33%；如果不虑原料库存，预焙阳极周内平均成本4404 元/吨，环比上升2.39%，周内平均吨毛利133 元/吨，环比下降42.91%。　　3）对于除新疆外100%自备火电的电解铝企业，即时成本16580 元/吨，环比下降0.25%，长江现货铝价18810 元/吨，环比下降1.78%，吨铝盈利1480 元，环比下降11.81%。　　总结来看，美联储降息概率继续下跌，市场预计 3 月美联储降息概率低于 50%，美元指数连续上涨，外盘铝价下跌。受外盘铝价影响，沪铝价格不断下行。氧化铝价格对电解铝价格仍有支撑，但节前资金避险情绪较强，预计短期铝价承压。　　2、 对于电解铜，铜价走跌后稳定运行，宏观与基本面预期博弈加大。　　供给方面，本周铜精矿现货市场加工费持续下滑，铜精矿现货加工费处在下行的通道，下跌的趋势并未触及底部，目前暂未有中国冶炼企业停减产。矿端紧张预期提前，铜价低位暂受支撑。需求方面，当前淡季氛围逐渐浓厚，对各企业订单影响明显，企业产量正逐渐减少；随着越发临近春节，有企业表示下游提货速度已明显减慢，企业发货量有所减少。库存方面，SMM 主流地区社会库存环比上升0.34 万吨；海外LME 和Comex 库存环比上升0.33 万吨。　　总结来看，美元走势反复，国内短期季节性预期累库，下游需求偏弱铜承压震荡，但海外矿端紧张、国内政策刺激仍支撑铜价，预计短期内铜价震荡偏弱。　　3、 对于锌，海外降息预期回摆，国内年末消费清淡，内外盘价格重心下移。　　周内，美联储官员发言偏鹰，且美国12 月零售销售数据超预期回升，市场对美联储降息的预期有所降温，美元指数走高，锌价回落。供给方面，百川统计本周国内锌产量11.80 万吨，环比升1.35%；需求方面，临近年底，下游企业游逢低采买，但部分企业进入年假阶段，整体开工弱势运行。库存方面，七地锌锭库存7.09 万吨，较上周去库0.63 万吨。　　风险提示：宏观波动、政策变动、测算前提假设不及预期、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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亚市早盘：亚洲股市走高，日经指数上涨1.4%，此前标准普尔500指数创历史新高

2024-01-22网络热点0

【亚市早盘： 亚洲股市走高 此前标准普尔500指数创历史新高】亚洲股市上涨，标准普尔500指数上周五创下历史新高，市场猜测美联储今年将开始降息。日本股市开盘大涨，韩国股市上涨。美国股指期货小幅走高。

标准普尔500指数最具影响力的板块――科技板块――上周五再次上涨，推动该指数两年来首次创下新高。标普指数突破4800点，无视有关反弹仍集中在相对少数个股的警告。

日经225指数今年上涨超过8%，在主要发达市场中涨幅居前。日本央行将于周一开始为期两天的政策会议，市场预计，在周二宣布会议结果时该行将维持当前政策不变。

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美联储降息预期降温：利率期货市场反映3月概率仅40%

2024-01-20网络热点0

博时市场点评1月19日：市场缩量下行，创业板跌幅接近1%

2024-01-19网络热点0

　　📝每日观点

　　🎈 今日两市震荡整理，创业板跌幅接近1%，市场成交额明显萎缩、未过7000亿元，当前资金的观望情绪依旧较浓，成交量能不足。从美国最新发布的请失业金人数来看，当前美国劳动力市场依旧具有较强的韧性，市场再次调降美联储的降息预期，后续美联储的货币政策取向，仍将结合重点数据的表现来决定。近期，市场的悲观情绪有所释放，在经济修复速度暂未超出市场预期的情况下，市场的信心仍偏不足、还有待提振。本周，资金继续借道ETF入场，当周股票型ETF份额净增加156亿，一定程度上反映出投资者对于市场整体回暖、估值修复的良好预期。短期来看，市场情绪还将容易受到不利因素的扰动，A股走势仍将反复，将继续磨底，依然是结构性行情，具有较高安全边际的行业板块或将更受资金青睐。

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美联储负责银行监管的副主席Barr称必须加强网络安全保护

2024-01-18网络热点0

　　美联储最高银行业监管负责人表示，华尔街银行的系统面临攻击潮，银行需要采取更多措施关注网络安全风险。

　　美联储负责监管的副主席Michael Barr在周三一次会议上表示，“银行还应关注如何抵御网络攻击，包括制定和定期测试业务连续性计划”。

　　他补充说，美联储监管机构将向企业强调，美联储会直接监督适当风险管理的必要性，包括对第三方供应商。 Barr提到了去年发布的第三方风险指引。

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